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兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)财报解读:份额增长13.93%,净资产大增21.66%,净利润1.19亿,管理费831.40万

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来源:新浪基金∞工作室

2025年3月31日,兴证全球基金管理有限公司发布兴全安泰积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2024年年度报告。报告显示,该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均呈现出显著变化,同时投资策略和市场表现也值得关注。

主要财务指标:净利润扭亏为盈,资产净值增长显著

本期利润与已实现收益

2024年,兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)A实现本期利润63,187,681.68元,Y实现55,478,323.72元,合计118,666,005.40元,较2023年的亏损实现大幅扭亏为盈。从已实现收益来看,A为 -3,449,298.93元,Y为259,081.37元 。

基金类别本期利润(元)本期已实现收益(元)
兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)A63,187,681.68-3,449,298.93
兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)Y55,478,323.72259,081.37

期末资产净值与份额净值

2024年末,该基金期末基金资产净值合计1,921,177,602.27元,较2023年末的1,579,180,539.08元增长21.66%。A类份额净值为0.9750元,Y类为0.9831元 。

时间期末基金资产净值(元)兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)A份额净值(元)兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)Y份额净值(元)
2024年末1,921,177,602.270.97500.9831
2023年末1,579,180,539.080.91500.9191

基金净值表现:跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年,兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)A份额净值增长率为6.56%,同期业绩比较基准收益率为4.84%;Y份额净值增长率为6.96%,同样跑赢业绩比较基准。从长期看,自基金合同生效起至今,A份额净值增长率为 -2.50%,业绩比较基准收益率为 -12.95%;Y份额净值增长率为1.85%,业绩比较基准收益率为 -5.86%,均表现出一定的超额收益。

基金类别2024年份额净值增长率(%)同期业绩比较基准收益率(%)自基金合同生效起至今份额净值增长率(%)自基金合同生效起至今业绩比较基准收益率(%)
兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)A6.564.84-2.50-12.95
兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)Y6.964.841.85-5.86

投资策略与运作:适应市场变化,优化资产配置

资产配置调整

2024年,面对A股市场大幅震荡和债券到期收益率下行,该基金在资产配置上维持权益资产在基准附近,提升港股指数基金配置比例,降低其他市场QDII基金配置比例。在国内权益配置方面,提升成长型基金配置,降低价值型、高股息类资产配置比例,同时增加主动基金配置,减少被动基金配置。在固定收益配置上,将纯债型基金逐步替换为内部货币基金、可转债基金等,并降低可转债直接投资比例。此外,小幅提升黄金ETF配置比例。

品种调整

由于2024年基金经理变更较多,该基金进行了相应的品种调整,维持相对分散化的配置思路。

业绩表现归因:多资产配置提升收益

2024年A股市场波动较大,但债券市场、海外权益和黄金等资产持续上行,资产配置的有效性得到体现。该基金通过“多资产、多策略”方式平滑组合波动,权益部分均衡略偏成长,通过挖掘投资机会增厚组合收益,实现了较好的业绩表现,跑赢业绩比较基准。

市场展望:看好A股和港股长期机会

基金管理人认为,虽然A股和港股市场经过修复仍处于合理略偏低估状态,投资者信心未完全修复,但政策利好不断涌现,一、二线城市房地产市场逐步企稳,新经济热点频出,A股和港股处于较好投资位置。长期来看,随着居民财富配置需求增长,A股和港股存在较大长线投资机会。而国内债券市场整体收益率过低,将积极寻找替换标的。此外,被动基金规模扩容使得主动权益基金可能更具阿尔法机会。

费用分析:管理费和托管费稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,313,984.55元,较2023年的8,214,888.56元略有增长。其中,应支付销售机构的客户维护费为4,245,352.68元,应支付基金管理人的净管理费为4,068,631.87元。

年份当期发生的基金应支付的管理费(元)应支付销售机构的客户维护费(元)应支付基金管理人的净管理费(元)
2024年8,313,984.554,245,352.684,068,631.87
2023年8,214,888.563,972,425.584,242,462.98

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,779,685.22元,2023年为1,686,932.33元,整体较为稳定。

年份当期发生的基金应支付的托管费(元)
2024年1,779,685.22
2023年1,686,932.33

交易费用与投资收益:投资收益结构变化

交易费用

2024年交易费用方面,应付交易费用期末余额为2,018.76元,较上年度末的2,822.67元有所减少。

时间应付交易费用期末余额(元)
2024年末2,018.76
2023年末2,822.67

投资收益

2024年投资收益为7,042,937.66元,其中股票投资收益为 -948,069.98元,基金投资收益为 -805,945.46元,债券投资收益为400,143.14元,股利收益为8,396,809.96元。与2023年相比,投资收益结构发生变化,公允价值变动收益从2023年的 -85,296,895.04元转为2024年的121,856,222.96元,成为利润的重要来源。

投资收益项目2024年(元)2023年(元)
股票投资收益-948,069.98-6,981,236.43
基金投资收益-805,945.46-12,061,242.70
债券投资收益400,143.14499,757.66
股利收益8,396,809.9613,619,049.72
公允价值变动收益121,856,222.96-85,296,895.04

关联交易:集中于兴业证券

通过关联方交易单元进行的交易

该基金通过兴业证券的交易单元进行股票、债券、基金等交易。2024年,股票成交金额13,738,011.77元,占当期股票成交总额的100.00%;债券成交金额31,146,530.15元,占比100.00%;基金成交金额590,022,306.61元,占比100.00% 。

交易类型关联方名称2024年成交金额(元)占当期成交总额比例(%)
股票交易兴业证券13,738,011.77100.00
债券交易兴业证券31,146,530.15100.00
基金交易兴业证券590,022,306.61100.00

应支付关联方的佣金

2024年应支付兴业证券的佣金为8,250.71元,占当期佣金总量的100.00%,期末应付佣金余额为2,018.76元,占期末应付佣金总额的100.00%。

关联方名称2024年当期佣金(元)占当期佣金总量比例(%)期末应付佣金余额(元)占期末应付佣金总额比例(%)
兴业证券8,250.71100.002,018.76100.00

股票投资明细:制造业为主,部分股票流通受限

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序,股票投资集中于制造业。其中,北玻股份公允价值2,490,196.95元,占比0.13%;华亚智能公允价值999,843.22元,占比0.05%,且这两只股票均因非公开发行流通受限。

序号股票代码股票名称公允价值(元)占基金资产净值比例(%)流通受限情况
1002613北玻股份2,490,196.950.13非公开发行流通受限
2003043华亚智能999,843.220.05非公开发行流通受限

持有人结构与份额变动:个人投资者为主,份额增长明显

持有人户数与结构

2024年末,该基金持有人户数合计145,964户。其中,兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)A类有64,123户,机构投资者持有份额占比2.98%,个人投资者占比97.02%;Y类有81,841户,均为个人投资者。整体来看,个人投资者持有份额占比98.40%,是主要持有人。

份额级别持有人户数(户)机构投资者持有份额占比(%)个人投资者持有份额占比(%)
兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)A64,1232.9897.02
兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)Y81,8410100.00
合计145,9641.6098.40

基金份额变动

2024年,兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)A类期初份额1,048,419,812.20份,期末1,053,091,621.96份;Y类期初674,454,466.28份,期末909,806,160.89份,总份额从期初的1,722,874,278.48份增长至期末的1,962,897,782.85份,增长率为13.93%。

基金类别期初份额(份)期末份额(份)份额变化率(%)
兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)A1,048,419,812.201,053,091,621.960.44
兴全安泰积极养老五年持有混合发起式(FOF)Y674,454,466.28909,806,160.8934.89
合计1,722,874,278.481,962,897,782.8513.93

风险提示

  1. 市场风险:尽管基金通过资产配置降低风险,但A股和港股市场波动仍可能影响基金净值,债券市场收益率变动也会对固定收益部分产生影响。
  2. 流动性风险:虽然该基金大部分资产可及时变现,但仍存在部分资产流通受限情况,且若大量投资者集中赎回,可能面临流动性压力。
  3. 投资策略风险:投资策略依赖对市场的判断和分析,若判断失误或市场出现极端情况,可能导致业绩不及预期。

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