天弘安利短债2024财报解读：份额降23.44%，净资产降21.5%，净利润下滑34.07%，管理费降23.75%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘安利短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额减少23.44%，净资产合计下滑21.5%，净利润减少34.07%，基金管理费降低23.75%。这些关键数据的变化，反映了基金在过去一年的运作情况，值得投资者密切关注。

主要财务指标：净利润下滑，资产规模收缩

本期利润与资产净值变动

报告显示，天弘安利短债2024年实现净利润163,255,520.08元，相较于2023年的247,640,925.08元，减少了34.07%。从资产规模来看，2024年末净资产合计为5,142,262,660.75元，较上年度末的6,550,659,480.44元，下降了21.5%。这表明基金在过去一年面临一定的经营压力，资产规模有所收缩。

基金份额净值表现

天弘安利短债A、C、D、E四类份额在2024年的净值增长率分别为2.62%、2.51%、0.59%、0.48%，同期业绩比较基准增长率分别为2.44%、2.44%、0.44%、0.38%。各份额净值增长率均高于业绩比较基准，但幅度不大。从长期看，自基金合同生效日起至2024年末，A类份额累计净值增长率为12.67%，C类为12.17%，显示出较为稳定的增长态势。

投资策略与业绩：把握债市波动，业绩符合预期

投资策略分析

2024年债券市场波动较大，1 - 2月利率下行，3 - 4月市场调整，5 - 6月债市震荡下行后收益率下行，7 - 9月收益率先下后上陷入震荡，10 - 12月在政策影响下收益率下行。基金操作上，一季度降低久期、保持偏高杠杆，配置中短端债券；二季度提升久期；7 - 8月积极操作；9月降低杠杆和久期、提高流动性；10 - 11月中性操作；12月提升久期。

业绩表现评估

基金在复杂的市场环境下，通过灵活调整投资策略，各份额净值增长率跑赢业绩比较基准，整体业绩表现符合预期。但净利润的下滑可能与市场波动、资产规模变化等因素有关。

费用与成本：管理费、托管费双降

管理费与托管费情况

2024年，基金应支付的管理费为20,054,022.01元，较2023年的26,303,799.04元，下降了23.75%；托管费为6,684,673.99元，相比2023年的8,767,933.07元，降低了23.76%。这两项费用的下降，一方面可能与基金资产规模的减少有关，另一方面也反映了市场竞争下费用率的优化。

其他费用分析

销售服务费2024年为4,729,471.25元，较2023年的5,945,628.56元有所下降。交易费用等其他费用也有不同程度的变化，这些费用的变动对基金的成本控制和收益产生一定影响。

投资组合：债券投资为主，信用风险可控

资产配置情况

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.26%，金额为5,882,206,359.94元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.17%，其他各项资产占0.58%。这表明基金坚守债券投资为主的策略，符合产品定位。

债券投资结构

债券投资中，中期票据占比最高，为66.53%，金额达3,421,336,019.54元；其次是企业短期融资券，占19.25%；金融债券占17.33%；同业存单占4.80%等。从信用评级看，未评级债券（主要为国债、政策性金融债等）占一定比例，信用风险整体可控。

份额持有人与变动：份额减少，持有人结构稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为592,513户，户均持有基金份额7,728.77份。机构投资者持有份额占比27.69%，个人投资者占比72.31%，与前期相比，持有人结构相对稳定。

基金份额变动

2024年，天弘安利短债A、C、D、E四类份额均经历了申购与赎回，总体份额总额从期初的5,981,270,031.24份减少至期末的4,579,398,420.50份，减少了23.44%。这可能与市场环境、投资者预期等因素有关。

展望与建议：关注市场风险，合理配置资产

市场展望

基金管理人认为宏观经济整体偏弱，实体融资需求不强，对债券市场利空不明显。但货币政策可能因汇率压力和央行态度进行调控，需关注资金面变化。未来债券市场仍存在不确定性，利率波动可能加大。

投资建议

对于投资者而言，鉴于天弘安利短债的风险收益特征，适合追求稳健收益、风险偏好较低的投资者。在当前市场环境下，投资者应密切关注宏观经济数据和政策变化，合理配置资产，可适当配置该基金以分散风险。同时，需注意基金份额和资产规模变动可能带来的影响。

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