广发恒生科技（QDII-ETF）财报解读：份额增长26.8%，净资产大增53.09%，净利润5.63亿，管理费1337.65万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及费用情况也值得投资者关注。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长

本期利润与资产净值大幅增长

从主要会计数据和财务指标来看，广发恒生科技（QDII - ETF）在2024年取得了不错的成绩。本期利润为562,959,082.04元，相比2023年的 - 143,036,723.55元实现了扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润为0.1973元，本期加权平均净值利润率达21.04%。

期末基金资产净值为3,543,539,428.94元，较2023年末的2,315,932,369.20元增长了53.09%。期末基金份额净值为1.1107元，基金份额累计净值增长率为11.07%。

可供分配利润增加

期末可供分配利润为353,146,954.94元，而2023年末为 - 200,460,104.80元，这意味着基金有更多的利润可用于未来分配给投资者。期末可供分配基金份额利润为0.1107元。

基金净值表现：紧跟业绩比较基准，长期表现稳健

短期波动与长期增长并存

过去一年，基金份额净值增长率为20.69%，同期业绩比较基准收益率为21.29%，基金的跟踪效果较好，日均跟踪偏离度的绝对值为0.60%。过去六个月，基金份额净值增长率高达27.18%，同期业绩比较基准收益率为2.04%，显示出基金在该阶段的良好表现。

长期紧密跟踪业绩比较基准

自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率为11.07%，业绩比较基准收益率为26.44%。虽然长期来看，基金与业绩比较基准收益率存在一定差距，但整体趋势较为一致，体现了指数型基金紧密跟踪标的指数的特点。

投资策略与运作：应对市场波动，降低跟踪误差

港股市场波动中把握机会

2024年，港股市场在连续四年下跌后年度收益首次转正，整体呈现宽幅震荡向上趋势。上半年，港股估值处于底部，在政策支持下市场情绪有所修复，资金回流带动港股快速反弹。下半年，监管政策组合拳促成市场急速修复，但10月后受美联储降息节奏、特朗普当选等因素影响，港股估值受到压制。

指数化被动投资策略

本基金跟踪恒生科技指数，秉承指数化被动投资策略。在报告期内，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。跟踪误差来源主要是汇率波动、成份股调整、申购赎回和停牌股票估值调整等因素。

业绩表现：跑输业绩比较基准，仍具投资价值

份额净值增长率略低于业绩比较基准

本报告期内，本基金的份额净值增长率为20.69%，同期业绩比较基准收益率为21.29%，基金跑输业绩比较基准0.6个百分点。尽管如此，考虑到市场的复杂性和波动性，基金整体表现仍在合理范围内，且为投资者带来了较为可观的收益。

市场展望：港股或迎结构性机会，科技行业受益

港股市场吸引力增强

展望2025年，稳增长政策将带动市场信心修复，经济基本面逐步转暖，港股市场在估值和盈利匹配度上具有显著吸引力，南向资金以及海外资金或将青睐港股市场。同时，港股业绩逐步进入营收压力缓解阶段，随着国内政策落地、投资者预期改善，港股或将迎来较多结构性机会。

科技行业双重利好

对于科技行业而言，2025年将有望同时受益于美联储降息周期的开启和AI技术的全面赋能。这为广发恒生科技（QDII - ETF）的未来表现提供了积极的预期。

费用情况：管理费与托管费稳定，交易费用合理

管理费与托管费

本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为13,376,546.10元，较2023年的7,707,721.52元有所增加，这与基金资产净值的增长有关。托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,675,309.26元，2023年为1,541,544.26元。

交易费用

2024年应付交易费用为221,243.87元，交易费用主要包括审计费用、信息披露费、申赎登记费等，共计655,252.81元，较2023年的566,083.68元有所增加，这些费用的支出是基金运营过程中的正常成本。

投资收益：股票投资收益显著，衍生工具贡献突出

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为92,021,642.65元，显示出基金在股票投资方面取得了较好的收益。买入成本（成交）总额为1,534,549,812.63元，卖出收入（成交）总额为985,207,265.53元。

衍生工具收益

衍生工具收益（股指期货投资收益）为39,506,484.19元，在投资收益中也占据了一定比例，表明基金通过合理运用衍生工具，增强了收益能力。

关联交易：无重大关联交易，运作合规

关联方交易情况

本基金在报告期内无通过关联方交易单元进行的股票交易和权证交易。与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易、转融通证券出借业务等均无重大关联交易事项。各关联方投资本基金的情况也较为稳定，未出现异常变动。

投资组合：权益投资占主导，行业分布集中

权益投资为主

期末基金资产组合中，权益投资金额为3,248,450,756.13元，占基金总资产的比例为91.50%，其中普通股投资占比100%，且全部集中在中国香港市场，公允价值为3,248,450,756.13元，占基金资产净值比例为91.67%。

行业分布

按行业分类，非日常生活消费品、信息技术、通讯业务等行业占比较高。非日常生活消费品行业公允价值为1,400,382,483.65元，占基金资产净值比例为39.52%；信息技术行业公允价值为915,756,978.65元，占比25.84%；通讯业务行业公允价值为823,872,442.29元，占比23.25%。

基金份额持有人：机构投资者占主导，结构稳定

持有人结构

期末基金份额持有人户数为8,676户，户均持有367,726.20份。机构投资者持有份额占总份额比例为89.56%，个人投资者持有份额占总份额比例为10.44%。其中，广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）持有1,902,264,200.00份，占总份额比例为59.62%。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为0.00份，占基金总份额比例为0.0000%。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额稳步增长

份额增长明显

基金合同生效日基金份额总额为218,892,474.00份，本报告期期初基金份额总额为2,516,392,474.00份。本报告期基金总申购份额为1,368,500,000.00份，总赎回份额为694,500,000.00份，期末基金份额总额为3,190,392,474.00份，较期初增长了26.8%。

单一投资者风险提示

报告期内，广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金联接基金（QDII）持有份额比例达到或超过20%，可能导致个别投资者大额赎回影响基金资产运作及净值表现、带来流动性风险、影响赎回业务办理，甚至可能导致基金面临转换运作方式等情形。

重大事件：管理人受警示函，已完成整改

管理人重大人事变动

本基金管理人于2024年5月14日公告，葛长伟先生自2024年5月13日起任公司董事长；于2024年6月8日公告，项军先生自2024年6月7日起任公司督察长。

受稽查或处罚情况

2024年7月1日，广发基金管理有限公司因个别规定及制度未严格执行，被中国证券监督管理委员会广东监管局出具警示函，目前已整改完成。

综合分析：业绩增长显著，关注单一投资者风险

广发恒生科技（QDII - ETF）在2024年展现出良好的发展态势，基金份额和净资产实现了较大幅度的增长，净利润扭亏为盈，投资策略有效应对了市场波动，整体业绩表现较为出色。然而，单一投资者持有份额比例较高的情况仍需投资者关注，可能带来的流动性风险和对基金运作的影响不容忽视。未来，随着港股市场的发展和科技行业的机遇，该基金有望继续为投资者创造良好的回报，但投资者应密切关注市场动态和基金的运作情况，合理配置资产。

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